海南自貿港又一重磅金融政策發(fā)布，這4大亮點(diǎn)需注意！

日前，合格境內有限合伙人（QDLP）境外投資試點(diǎn)暫行辦法發(fā)布，助力海南自貿港貿易投資自由化便利化。海南自由貿易港QDLP試點(diǎn)政策有何亮點(diǎn)？適用對象有哪些？

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關(guān)于《QDLP暫行辦法》的5大常見(jiàn)問(wèn)題：

01 什么是QDLP（合格境內有限合伙人）？

合格境內有限合伙人（Qualified Domestic Limited Partner，簡(jiǎn)稱(chēng)“QDLP”）是指在通過(guò)資格審批并獲取額度后的試點(diǎn)基金管理企業(yè)可向境內合格投資者募集資金，設立試點(diǎn)基金投資于境外一級、二級市場(chǎng)。

02 《QDLP暫行辦法》起草背景是什么？

嚴格落實(shí)習近平總書(shū)記“4·13”重要講話(huà)精神，緊緊圍繞《海南自由貿易港建設總體方案》發(fā)展目標，以投資自由化便利化為原則，為境內投資者進(jìn)行海外投資及跨境財富管理開(kāi)辟新通道，進(jìn)一步激發(fā)市場(chǎng)主體活力。

03 《QDLP暫行辦法》適用對象有哪些？

QDLP企業(yè)分為試點(diǎn)基金管理企業(yè)和試點(diǎn)基金，符合條件的新設基金管理企業(yè)和存續基金管理企業(yè)均可申請試點(diǎn)資格。

04 《QDLP暫行辦法》主要內容及亮點(diǎn)特色有哪些？

《QDLP暫行辦法》共十一章五十四條，主要內容包括相關(guān)定義解釋、試點(diǎn)相關(guān)單位職責、試點(diǎn)相關(guān)市場(chǎng)主體的準入條件和業(yè)務(wù)范圍、試點(diǎn)基金管理企業(yè)的設立和試點(diǎn)額度申請的程序、托管人準入條件和業(yè)務(wù)職責、企業(yè)購匯及對外投資流程、行政管理人的準入條件和業(yè)務(wù)職責、企業(yè)額度管理、信息披露要求、監督管理要求、解釋權歸屬和實(shí)施日期等。主要亮點(diǎn)包括：

一是“門(mén)檻低”：《QDLP暫行辦法》中要求試點(diǎn)基金管理企業(yè)的注冊資本不低于人民幣500萬(wàn)元或等值外幣，試點(diǎn)基金管理企業(yè)的控股股東、實(shí)際控制人或執行事務(wù)合伙人中任一主體或上述任一主體的關(guān)聯(lián)實(shí)體最近1年內未受所在地監管機構的重大處罰，門(mén)檻較低。

二是“投向廣”：《QDLP暫行辦法》中規定試點(diǎn)基金境外投資范圍包括：境外非上市企業(yè)的股權和債券、境外上市企業(yè)非公開(kāi)發(fā)行和交易的股票和債券、境外證券市場(chǎng)（包括境外證券市場(chǎng)交易的金融工具等）、境外股權投資基金和證券投資基金、境外大宗商品和金融衍生品等，投資范圍較廣

三是“無(wú)限制”：《QDLP暫行辦法》明確提出，在未超過(guò)海南省QDLP總額度的前提下，單家試點(diǎn)基金管理企業(yè)的額度申請和單個(gè)項目的投資額度無(wú)限制，試點(diǎn)相關(guān)單位將根據項目實(shí)際需要確定批復的試點(diǎn)額度。

四是“更靈活”：《QDLP暫行辦法》明確規定，QDLP試點(diǎn)企業(yè)對外投資額度實(shí)行余額管理，且試點(diǎn)基金管理企業(yè)可發(fā)起成立多只試點(diǎn)基金，可在其設立的各基金之間靈活調劑單只試點(diǎn)基金對外投資額度，各單只試點(diǎn)基金對外投資額度之和不得超過(guò)經(jīng)試點(diǎn)相關(guān)單位批準的試點(diǎn)基金管理企業(yè)對外投資額度。

05 如何申請QDLP試點(diǎn)資格和額度？

擬申請QDLP試點(diǎn)資格和額度，需要按照《QDLP暫行辦法》要求，將相關(guān)材料遞交至省金融監管局，省金融監管局將組織外匯管理、市場(chǎng)監管、證券監管等單位共同審核遞交的材料，并向通過(guò)聯(lián)審的申請人出具同意開(kāi)展試點(diǎn)、給予試點(diǎn)額度的書(shū)面意見(jiàn)。

業(yè)內人士的看法：

人民銀行?？谥行闹匈Y本項目管理處副處長(cháng)張園園說(shuō)，今年4月13日，海南省地方金融監管局、國家外匯管理局海南省分局、省市場(chǎng)監管局、海南證監局聯(lián)合印發(fā)了《海南省開(kāi)展合格境內有限合伙人(QDLP)境外投資試點(diǎn)工作暫行辦法》，標志著(zhù)海南自由貿易港的QDLP試點(diǎn)進(jìn)入實(shí)操階段。

海南的QDLP試點(diǎn)政策申請程序更簡(jiǎn)便、準入門(mén)檻更低、投資范圍更廣、優(yōu)惠政策更多，如相對于上海及深圳等地的QDLP制度，海南的QDLP制度進(jìn)一步放寬了最低出資、出資繳付時(shí)間等門(mén)檻性要求，轉而更加注重QDLP基金管理企業(yè)的內控管理、關(guān)聯(lián)方資質(zhì)等實(shí)質(zhì)性要求。

“就QDLP基金的投資范圍而言，允許海南QDLP基金投資于境外非上市企業(yè)的股權、境外上市企業(yè)非公開(kāi)發(fā)行和交易的股票和債券、境外證券市場(chǎng)等，海南QDLP基金也可以投資于境外股權投資基金和證券投資基金、境外大宗商品、金融衍生品等?！彼硎?。

海南QDLP試點(diǎn)企業(yè)設立的申請條件：

海南的QDLP制度在監管體系上，與上海、深圳的QDLP/QDIE制度大致相同，均從注冊資本、相關(guān)主體資質(zhì)、相關(guān)人員資質(zhì)等方面設置門(mén)檻，本文在此將上海、深圳的QDLP/QDIE制度與海南的QDLP制度對QDLP試點(diǎn)企業(yè)設立條件的要求進(jìn)行對比：

（一）QDLP/QDIE基金管理企業(yè)

從上表對比可以看出，相對于上海及深圳的QDLP/QDIE制度，海南的QDLP制度進(jìn)一步放寬了最低出資、出資繳付時(shí)間等門(mén)檻性要求，轉而更加注重QDLP基金管理企業(yè)的內控管理、關(guān)聯(lián)方資質(zhì)等實(shí)質(zhì)性要求。

（二）QDLP/QDIE基金

可以看出，在QDLP基金的設立條件方面，海南QDLP制度的門(mén)檻較為寬松。并且相較于上海、深圳試點(diǎn)地區，海南QDLP制度明確了合格境內投資者的認定標準、明確了已設立的私募基金管理人發(fā)起設立海南QDLP基金的可行性，體現出了海南QDLP制度對國內其他地區先行推出的QDLP制度的總結與思考。

此外，海南QDLP制度允許海南QDLP基金自行管理，取消了強制委托外部行政事務(wù)管理人的要求，提高了日常運營(yíng)中的靈活度。

（三）海南QDLP試點(diǎn)企業(yè)的設立條件

為便于讀者更直觀(guān)地了解海南QDLP試點(diǎn)企業(yè)設立條件，我們將海南QDLP管理企業(yè)及海南QDLP基金的設立要求總結如下：

●海南QDLP管理企業(yè)

●海南QDLP基金