80后CEO輟學(xué)創(chuàng )業(yè)，兩年多虧損超40億，如今赴美IPO

　　5年后的今天，理想汽車(chē)即將登陸美股，離李想的目標又近了一步。

　　繼蔚來(lái)之后，第二家在美股IPO的中國造車(chē)新勢力終于浮出了水面......

　　理想汽車(chē)申請納斯達克上市

　　高盛、中金等投行助力

　　7月10日，理想汽車(chē)正式向美國證券交易委員會(huì )(SEC)提交招股書(shū)，擬在納斯達克上市，計劃首次公開(kāi)募股集最多1億美元資金，股票代碼“LI”。

　　圖源：理想汽車(chē)招股書(shū)

　　高盛、摩根士丹利、瑞銀、中金等大牌投行擔任此次發(fā)行的聯(lián)席主承銷(xiāo)商，老虎證券和雪盈證券擔任副承銷(xiāo)商。

　　圖源：理想汽車(chē)招股書(shū)

　　股權分布方面，招股書(shū)顯示：

　　理想汽車(chē)創(chuàng )始人、董事長(cháng)李想為最大股東，股權占比25.1%，擁有70.3%的投票權;

　　美團點(diǎn)評CEO王興及其關(guān)聯(lián)方美團為第二大股東，持股比例為23.5%，投票權9.3%;

　　理想汽車(chē)聯(lián)合創(chuàng )始人、總裁沈亞楠持股為1.1%，擁有0.4%的投票權;

　　聯(lián)合創(chuàng )始人、CFO李鐵持股為1%，擁有0.4%的投票權。

　　圖源：理想汽車(chē)招股書(shū)

　　此外，其他主要股東還有Amp Lee Ltd、紫金環(huán)球(Zijin Global)、Rainbow Six Limited以及美團旗下的Inspired Elite。

　　2年虧掉40億

　　走可持續發(fā)展之路

　　據招股書(shū)數據顯示，2020年一季度，理想汽車(chē)總營(yíng)收約1.2億美元(約合人民幣8.52億元)，凈虧損1089萬(wàn)美元(約合人民幣7711萬(wàn)元)。而虧損，對于理想汽車(chē)來(lái)說(shuō)，早已不是什么新鮮事。從2018年到今年一季度，理想汽車(chē)一直處于虧損狀態(tài)。

　　圖源：理想汽車(chē)招股書(shū)

　　2018年，理想汽車(chē)營(yíng)業(yè)收入為0，凈虧損15.32億元;

　　2019年，理想汽車(chē)營(yíng)業(yè)收入為2.84億元，凈虧損24.38億元。

　　算下來(lái)，只2018、2019兩年時(shí)間，理想汽車(chē)就虧損了約40億元。但，正如一個(gè)硬幣有兩面，理想汽車(chē)的“燒錢(qián)之路”其實(shí)是在走“可持續發(fā)展之路”。

　　從上圖表中不難發(fā)現，2018年，理想汽車(chē)的汽車(chē)銷(xiāo)售額僅有2.8億元，而到了2020年第一季度銷(xiāo)售額大幅提升至8.4億元。

　　而理想汽車(chē)的首款車(chē)型理想ONE也正幫助公司實(shí)現營(yíng)收和利潤的雙增長(cháng)。從2019年11月開(kāi)始量產(chǎn)的理想ONE，截至2020年6月30日，已交付了超1.04萬(wàn)輛。

　　圖源：理想汽車(chē)招股書(shū)

　　這一成績(jì)與同為造車(chē)新勢力品牌且同價(jià)位的蔚來(lái)ES6相比，不遑多讓?？膳c含著(zhù)“金鑰匙”出生的蔚來(lái)相比，理想汽車(chē)可謂是“家境清貧”的企業(yè)，一路地摸爬滾打......

　　而說(shuō)理想汽車(chē)之前，不得不提一個(gè)人——理想汽車(chē)創(chuàng )始人、董事長(cháng)李想。

　　80后輟學(xué)創(chuàng )業(yè)

　　2005年身價(jià)已過(guò)億

　　1981年，李想出生在石家莊一個(gè)書(shū)香家庭，父母都是從中央戲曲學(xué)院畢業(yè)，父親在一個(gè)劇團當導演，母親在一所學(xué)校當老師。依照一般的家庭規劃，李想大概會(huì )“好好學(xué)習、進(jìn)入名校、進(jìn)入名企工作”一整套流程下來(lái)?？蓮男“V迷于電腦的李想有著(zhù)自己的理想。

　　高中時(shí)，李想常常給《電腦報》、《計算機世界》等主要IT媒體供稿，獲得不錯的收入。到了1999年，互聯(lián)網(wǎng)在國內興起，當時(shí)還在讀高三的李想，也跟大多數人一樣建立了個(gè)人網(wǎng)站——“顯卡之家”，在上面專(zhuān)門(mén)發(fā)布自己寫(xiě)的關(guān)于顯卡的文章。

　　由于文章質(zhì)量高、更新快，“顯卡之家”很快引來(lái)了每天一萬(wàn)多的流量，廣告商也找上了門(mén)。依靠網(wǎng)站的廣告收入，李想每月能賺到8000元左右，而那時(shí)他父母的每月工資也才2000元左右。

　　高考前夕，當同學(xué)們夜以繼日地在復習時(shí)，李想選擇了另一個(gè)戰場(chǎng)——放棄高考，直接創(chuàng )業(yè)。

　　兩年后，“顯卡之家”更名為“泡泡網(wǎng)”，后來(lái)，泡泡網(wǎng)成為太平洋電腦網(wǎng)(PConline)、中關(guān)村在線(xiàn)(ZOL)之后第三大中文IT專(zhuān)業(yè)網(wǎng)站;到2005年，泡泡網(wǎng)的營(yíng)收近2000萬(wàn)人民幣，市值近2億人民幣，李想也身價(jià)過(guò)億。

　　可在互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域，當“老三”是一個(gè)很難受的事情，絕大部分領(lǐng)域，“第三”的公司都會(huì )消亡。

　　所以，2004年下半年，李想選擇從IT行業(yè)出圈，進(jìn)入自己喜歡的汽車(chē)領(lǐng)域。

　　受特斯拉啟發(fā)

　　要再造一個(gè)豐田?!

　　2005年，汽車(chē)之家上線(xiàn)。汽車(chē)之家的問(wèn)世，在市場(chǎng)上猶如一頭惡狼突入了羊群，改變了整個(gè)生態(tài)。依靠“勤發(fā)文、快發(fā)稿、跑現場(chǎng)”的“三板斧”，到2009年，汽車(chē)之家的日訪(fǎng)問(wèn)量突破了5000萬(wàn)，遙遙領(lǐng)先其他互聯(lián)網(wǎng)媒體，成為汽車(chē)類(lèi)門(mén)戶(hù)網(wǎng)站中無(wú)法撼動(dòng)的老大。

　　2013年，汽車(chē)之家在登陸紐交所，市值一度超過(guò)50億美元，李想個(gè)人身價(jià)也達到了1.52億美元。到了2020年，汽車(chē)之家的市值已經(jīng)超過(guò)百億美元。

　　圖源：老虎證券

　　不過(guò)，這已經(jīng)和李想沒(méi)多大關(guān)系，因為在2015年6月，李想離開(kāi)汽車(chē)之家，再次開(kāi)啟創(chuàng )業(yè)之路。

　　2015年7月，李想創(chuàng )辦車(chē)和家，2019年6月，車(chē)和家改名為理想汽車(chē)。

　　值得一提的是，李想是特斯拉中國的第一批車(chē)主。早在2014年4月特斯拉總裁埃隆·馬斯克，專(zhuān)程飛到中國，向7位中國首批特斯拉用戶(hù)，交付車(chē)鑰匙，李想就是其中之一。

　　而在5年前，李想曾豪氣干云地說(shuō)道：“我可能在有生之年再造一個(gè)豐田，還有什么事比這個(gè)更刺激的?”

　　5年后的今天，理想汽車(chē)即將登陸美股，離李想的目標又近了一步?？刹唤?jīng)要問(wèn)，在眾多中概股扎堆“回流”的當下，理想這時(shí)候逆流而上，準備在美國上市， 究竟是為什么?

　　理想赴美IPO的三大理由

　　眼下，中概股的日子確系不怎么好過(guò)。而理想汽車(chē)選擇在此時(shí)赴美IPO，從宏觀(guān)上來(lái)說(shuō)，并非是最佳時(shí)機，但對理想汽車(chē)來(lái)說(shuō)，有著(zhù)自己的考量。

　　一、資金，是活下來(lái)的前提

　　參照特斯拉、蔚來(lái)這兩位“前輩”來(lái)看，新能源造車(chē)企業(yè)，特別是剛剛起步量產(chǎn)第一輛車(chē)后，都要經(jīng)歷資金彈盡糧絕的生死一線(xiàn)的考驗。

　　2008年2月，特斯拉的第一輛車(chē)Roadster正式交付。但由于造車(chē)經(jīng)驗不足，成本失控，造成巨額虧損;爾后又碰上金融風(fēng)暴，特斯拉彈盡糧絕，幾乎破產(chǎn)。幸好當時(shí)美國出臺了對新能源車(chē)的補貼和低息貸款政策，特斯拉獲得4.65億美元低息政策性貸款，才僥幸逃過(guò)一劫。

　　圖源：新浪財經(jīng)

　　2018年6月，蔚來(lái)第一輛車(chē)ES8量產(chǎn)交付，同年9月，蔚來(lái)火速在紐交所上市。盡管上市擴展了融資渠道，但由于投入巨大，蔚來(lái)至今累計已虧損285億元，只2019年就虧損114億。在年初，巨虧之下蔚來(lái)開(kāi)始捉襟見(jiàn)肘，現金流告急。后來(lái)，在合肥國資投資蔚來(lái)70億元，才緩過(guò)勁來(lái)。

　　圖源：雪球

　　盡管現在的理想汽車(chē)，有10億的現金流，背后還有美團的大筆融資，但理想汽車(chē)當然也不能過(guò)于“理想”，還得認清現實(shí)：制造新能源車(chē)是一門(mén)極其燒錢(qián)的生意，所以，理想汽車(chē)需要更多資本，這是活下來(lái)的前提。

　　二、美股市場(chǎng)，是新能源汽車(chē)的黃金時(shí)代

　　2020年，特斯拉成為美股市場(chǎng)最閃耀的那個(gè)星星。股價(jià)從1年前的300美元直線(xiàn)飆升到2020年7月10日的1544美元，足足增長(cháng)了4倍左右。市值達2865億美元，遠超第二名豐田(1728億美元)，登頂全球第一大市值汽車(chē)公司。

　　圖源：東方財富網(wǎng)

　　在特斯拉的帶動(dòng)下，新能源汽車(chē)在美股市場(chǎng)大受歡迎，極受追棒。其中，蔚來(lái)在7月短短2周內，股價(jià)翻倍達14.98美元，市值達175.63億美元，創(chuàng )歷史新高。

　　圖源：東方財富網(wǎng)

　　如此狂熱，恐怕連在美國造車(chē)的賈老板都感概不已!

　　最后一點(diǎn)，也是最重要的一點(diǎn)就是，理想汽車(chē)自身上市條件業(yè)已成熟;前文提到，理想的量產(chǎn)車(chē)累計已交付超過(guò)1萬(wàn)輛，這證明，理想自身的造車(chē)硬實(shí)力已經(jīng)達標。此外，從財務(wù)上來(lái)看，最關(guān)鍵的數據毛利率已經(jīng)由負轉正，2020年第一季度，理想汽車(chē)實(shí)現營(yíng)收8.4億人民幣，實(shí)現毛利6828.8萬(wàn)人民幣，毛利率為8.02%。一切都將向好發(fā)展。

　　如果一切順利的話(huà)，理想與蔚來(lái)這兩家中國新造車(chē)公司，將在大洋彼岸上演著(zhù)各自的傳奇故事。

　　本文內容來(lái)源：高頓金融分析師，圖片來(lái)源：高頓圖庫。如需引用或轉載請聯(lián)系原作者授權，如有侵權，請添加微信號：cfawx666議定處理!